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上证指数5178点八周年,低波产品跑赢市场获取稳健收益

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发表于 2023-6-26 15:43:04 | 显示全部楼层 |阅读模式

2015年6月12日上证指数创出5178点的高光时刻,8年后如今上证指数在3200点徘徊。wind数据显示,截至2023年6月12日,上证指数期间下跌了36.96%。历经8年跌宕起伏行情,虽然沪指还未超越高点,但仍有基金穿越牛熊脱颖而出。比如一些采取低波策略的产品,在较低的风险基础上追求收益增强,力争实现“积小胜为大胜”的效果。

2015年6月5178点以来,A股市场风格发生了剧烈分化。首先市场较为明显的特点是主题轮动,8年来食品饮料、医药、煤炭、电力、国防军工、新能源、计算机等不同板块轮番上涨;其次不同资产轮动明显,wind数据显示,从2015年至2022年完整年度看,债券资产(中证全债)、股票资产(上证指数)每年都出现“此消彼长”的趋势。

在此背景下,投资者进行投资,需要持续观察市场情况,调整资产配置和持仓比例。而低波策略产品恰好能适应这样的市场环境,核心在于“可攻可守”的合理资产配置,其大部分资产投资于债券等固定收益类资产,然后在追求固定收益的基础上,配置一些风险资产,以增厚收益。如同龟兔赛跑,乌龟虽然速度慢,但是过程稳当、意志坚定,最终战胜兔子到达终点。实际表现看,wind数据显示,截至今年6月12日,自上一轮市场5178高点来,低波动代表指数偏债混合型基金指数、二级债基指数分别上涨38.15%、18.65%,均高于同期沪指表现。(沪指:上证指数跌36.96%)

八年以来,市场风格一直在变,无论是大盘股表现占优的2016-2017年,还是下跌剧烈的2018年,或是2021-2022的弱势震荡市场,如何在不同的市场风格下都能平稳前行,一直是投资者的痛点。据了解,中欧基金在专注权益投资的同时,将成功的权益资产管理经验,迁移到含权的低波策略产品中,满足投资者提供多样化的配置需求。以旗下代表低波产品的中欧瑾泉、中欧瑾源、中欧琪和为例,在投资运作中,坚持较低的股票仓位运作,严控波动率的同时,贯彻资产配置策略,根据股债两市的投资性价比,灵活调整投资仓位,不追求短期阶段性突出表现,反而在市场起起伏伏中追求“细水长流”。wind数据显示,2015年6月12日至2023年6月12日,中欧瑾泉A、中欧瑾源A、中欧琪和A分别获取了80%、57.08%、48.41%的回报,超过同期偏股混合型基金指数和灵活配置型基金指数的表现。

基金有风险,投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金,但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外,本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。本基金为主题型基金,业绩波动可能较大。


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